Värdet på statens bolagsinnehav steg till 38 miljarder euro år 2025

Värdet på statens bolagsinnehav steg till 38 miljarder euro år 2025

Värdet på statens bolagsinnehav steg till cirka 38 miljarder euro vid utgången av 2025. De kapitalinkomster som bolagsinnehaven gav staten steg till 1,94 miljarder euro. Den totala avkastningen på börsinnehavet steg till 47,9 procent.

Vid utgången av 2025 uppgick det sammanlagda värdet på statens totala bolagsinnehav till cirka 38 miljarder euro (30 miljarder euro år 2024). Värdet på bolagsinnehavet ökade i synnerhet tack vare den mycket positiva värdeutvecklingen för statens börsinnehav. Särskilt värdeökningarna för Fortum Abp och Neste Abp bidrog starkt till portföljens utveckling på grund av bolagens stora vikt. Den totala avkastningen på börsinnehavet var 47,9 (-23,8) procent. Till detta bidrog den utmärkta avkastningsutvecklingen både i statens direktägda portfölj (55,8 procent, -34,9 procent år 2024) och i Solidiums portfölj (36,5 procent, -8,8 procent år 2024).

År 2025 gav bolagsinnehaven staten kapitalinkomster till ett sammanlagt belopp av 1,94 miljarder euro (1,45 miljarder euro år 2024).

Värdet på statens totala bolagsinnehav vid utgången av året var 25,0 (17,7) miljarder euro. Av detta utgjorde statens direkta börsinnehav 16,0 (10,8) miljarder euro och Solidiums aktieinnehav 9,0 (6,9) miljarder euro. Det sammanräknade värdet på innehav i onoterade bolag uppgick enligt ägarstyrningens värdering till cirka 12,7 (12,1) miljarder euro vid utgången av året.

Bolagens verksamhetsmiljö präglades även år 2025 av svag ekonomisk tillväxt, stor osäkerhet och fortsatta geopolitiska spänningar. Bolagens sammanräknade omsättning och rörelsevinst har hållits på samma nivå som året innan, men de onoterade bolagens investeringar, 1 047 miljoner euro, började öka år 2025.

"Trots att den ekonomiska helhetsbilden fortfarande var utmanande inom många branscher kunde man se en gryende optimism i bolagens resultat. Bolagens långsiktiga arbete för att stärka konkurrenskraften och förbättra lönsamheten återspeglades i ett positivt ekonomiskt utfall", säger överdirektör Maija Strandberg vid avdelningen för ägarstyrning vid statsrådets kansli.

Vid utgången av 2025 hade staten innehav i 73 bolag, varav 41 var kommersiella bolag och 32 bolag med specialuppgifter. De statsägda bolagen sysselsatte sammanlagt cirka 275 000 (280 000) anställda.

Posti Group noterades på börsen, staten blev majoritetsägare i Valmet Automotive

År 2025 var ett händelserikt år för statens ägarstyrning med tanke på bolagsarrangemang. Posti Group Abp:s börsintroduktion och försäljningen av bolagets aktier genomfördes hösten 2025. Postis aktier intresserade såväl i hemlandet som utomlands, och aktierna övertecknades mångdubbelt. Efterfrågan bland allmänheten var särskilt stort på grund av möjligheten att teckna aktier som berättigar till bonusaktier. Försäljningspriset per aktie vid noteringen var 7,5 euro, och vid utgången av året var Postis aktiekurs 8,6 euro. Värdet på Postis aktier steg med 14 procent under slutet av året. Efter noteringen och aktieförsäljningen äger staten 65,8 procent av Postis aktier. Staten fick 100 miljoner euro i inkomster av försäljningen samt extra utdelning på 150 miljoner euro, som betalades ut i januari 2025 som ett led i börsintroduktionsprojektet.

Staten blev majoritetsägare i Valmet Automotive Abp hösten 2025. Samtidigt blev bolagets dotterbolag Ioncor Ab dotterbolag till Finnish Minerals Group Oy.

Finansiering av tillväxt och regeringens investeringsprogram

För att främja regeringsprogrammets mål har ägarstyrningen utarbetat en plan för finansiering av regeringens investeringsprogram med kapitalinkomster. Avsikten är att investeringsprogrammet ska finansieras med statens kapitalinkomster till ett belopp av cirka 3 miljarder euro.

Den finansieringsplan som ägarstyrningen utarbetat består av årliga utdelningsinkomster som överskrider basnivån, avveckling av överkapitalisering och överlikviditet i bolag där sådant konstaterats samt eventuella företagsarrangemang och börsnoterade bolags aktieförsäljningar.

År 2025 uppgick finansieringen av regeringens investeringsprogram med kapitalinkomster till 837 miljoner euro och året innan till 352 miljoner euro, det vill säga sammanlagt 1 189 miljoner euro. Finansieringen för 2025 bestod av inkomster av försäljningen av Postis aktier, utdelning, Solidiums extra kapitalåterbäring i anslutning till försäljningsintäkterna från Kemira Oyj och Mandatum Abp samt andra kapitalåterbäringar.

"Försäljning av lönsamma börsbolag för att finansiera investeringar bör övervägas noga, särskilt när det gäller tidpunkten för försäljning och faktiska likviditetsbehov. Jag anser att vår uppgift som ägare är att skapa förutsättningar för bolagens tillväxt. Användningen av en avkastande portfölj för att finansiera statliga investeringar kräver noggrann bedömning. Avkastande egendom bör inte säljas för att täcka konsumtionsutgifter", konstaterar Maija Strandberg.

Det viktigaste för ägarstyrningen är att målen för bolagsinnehavet vilar på en långsiktig parlamentarisk samsyn som sträcker sig över flera valperioder.

"Utnyttjande av portföljen för att skapa ny affärsverksamhet bör alltid övervägas ur ett helhetsperspektiv. De statsägda bolagens balansräkningar bör användas effektivt. Vårt gemensamma mål bör vara att säkra och bygga upp ägarvärdet för kommande generationer. Vid försäljning är det svårt att hitta annat inhemskt kapital för att ersätta statens innehav, vilket betyder att ägarandelarna hamnar utomlands", säger Maija Strandberg.

Styrelser med jämn könsfördelning och minskade utsläpp från portföljen som mål

Att utse medlemmar i de statsägda bolagens styrelser är en central del av statens aktiva ägarstyrning. År 2025 utsågs 478 medlemmar i de statsägda bolagens styrelser. Staten som ägare bedömer styrelsernas sammansättningar och de kompetenser som krävs av kandidaterna som en helhet, och strävar efter att säkerställa att det i styrelserna finns tillräckligt mångsidig kompetens med hänsyn till bolagens situation och strategi.

Vid utnämning av styrelsemedlemmar strävar staten som ägare efter en jämn könsfördelning i styrelserna. Kvinnornas andel av styrelsemedlemmarna i alla statsägda bolag år 2025 var 43 (42) procent. När det gäller styrelseordförande och verkställande direktörer har andelen kvinnor ökat stadigt de senaste åren. Av ordförandena var 29 (27) procent kvinnor och av verkställande direktörerna 27 (23) procent år 2025.

"Vi beaktar diversitet ur ett bredare perspektiv än kön och strävar samtidigt efter att förutse eventuella förändringar i sammansättningen. Av styrelsemedlemmarna har vi förväntat oss att de är beredda och kapabla att engagera sig i bolaget och lägga ned den tid som uppdraget kräver", säger Maija Strandberg.

Statens mål som ägare är att de totala utsläppen från bolagsportföljen ska minska. År 2025 uppgick de totala utsläppen till 47 (52) miljoner ton koldioxidekvivalenter. De absoluta utsläppen minskade med 10 procent och kolintensiteten med 3 procent. Till exempel Neste Abp:s, Gasum Oy:s och Finnvera Abp:s totala utsläpp minskade betydligt på ett år.

Mer information: Maija Strandberg, överdirektör, statsrådets kansli, tfn 050 407 8423
Statsrådets e-postadresser har formen [email protected].