Cijfers ICB-sector 4de trimester 2025

De Belgische fondsensector kende tijdens het vierde kwartaal van 2025 een stijging van +3,3 % en dit overwegend door toedoen van netto inschrijvingen, aangevuld met koerswinsten opgetekend in de onderliggende activa. Eind december 2025 bedroeg het netto actief van de in België publiek verdeelde fondsen 337,8 miljard EUR.

• Het netto actief van de fondsen die hoofdzakelijk beleggen in niet-vastrentende effecten, zoals gemengde fondsen en aandelenfondsen, steeg tijdens deze periode met +3,9 %. Tijdens het vierde trimester van 2025 kenden de aandelenfondsen de grootste absolute stijging van hun netto actief. Binnen de categorie van de gemengde fondsen kenden de pensioenspaarfondsen een toename van 3,3 % ten opzichte van de toestand per eind september 2025.
• Het netto actief van de fondsen die hoofdzakelijk beleggen in vastrentende effecten noteerde een stijging van 0,9 % gedurende het vierde trimester van 2025.

De fondsen die beleggen in niet-vastrentende effecten tekenden enerzijds netto inschrijvingen op en anderzijds koerswinsten in hun onderliggende activa tijdens het vierde kwartaal.

De fondsen die beleggen in vastrentende effecten kenden ook netto inschrijvingen, maar die werden deels tenietgedaan door koersverliezen in hun onderliggende activa tijdens het vierde kwartaal.

Eind 2025 bedroeg het netto actief van de in België publiek verdeelde fondsen 337,8 miljard EUR. De Belgische fondsensector kende in het eerste kwartaal van 2025 een daling van het netto actief, en dit volledig door toedoen van koersverliezen opgetekend in de onderliggende activa. In de volgende drie kwartalen werd er telkens een stijging opgetekend van het netto actief. In het tweede en derde kwartaal waren de koerswinsten opgetekend door de onderliggende activa de drijvende kracht, en in het vierde kwartaal waren de netto inschrijvingen de drijvende kracht.

Voor het volledige jaar bevond het netto actief van de in België publiek verdeelde fondsen zich eind december 2025 9,1 %, ofwel 28,2 miljard EUR, hoger dan eind 2024, en dit voor 60 % door toedoen van netto inschrijvingen.

De voorlopige indicaties voor het eerste kwartaal van 2026 wijzen op een lichte terugval van het netto actief van de Belgische fondsensector.

Conform de lijst van openbare instellingen voor collectieve belegging op de FSMA-website.

Onderzoek van BEAMA toont aan dat de netto activa van de in België publiek gecommercialiseerde fondsen gedurende het vierde kwartaal van 2025 met 10,9 miljard EUR, ofwel +3,3 %, stegen. Hierdoor vertegenwoordigden de in België publiek gecommercialiseerde fondsen eind december 2025 337,8 miljard EUR.

De stijging van de Belgische fondsenmarkt gedurende de periode oktober - december 2025 wordt overwegend verklaard door netto inschrijvingen, in beperktere mate aangevuld met koerswinsten opgetekend in de onderliggende activa.

De aanhoudende vraag naar fondsen toont aan dat de Belgische beleggers een groot vertrouwen hebben in fondsen. Traditioneel hebben Belgen ook oog voor de opportuniteiten en afwegingen tussen diverse spaar- en beleggingsvormen.

De evolutie van de Belgische fondsenmarkt in 2025, die voornamelijk bestaat uit internationaal gespreide beleggingsportefeuilles, kan niet los gezien worden van de globale economische context en de geopolitieke spanningen/realiteit.

Gedurende het volledige jaar 2025 bleven de inflatieontwikkelingen wereldwijd gunstig, gesteund door dalende energieprijzen en een verdere normalisering van de economische omstandigheden. Centrale banken, waaronder de ECB en de Fed, zetten hun pad van geleidelijke renteverlagingen voort. Hoewel het tempo van de verlagingen in het vierde kwartaal door hernieuwde inflatie-alertheid iets voorzichtiger werd, bleef het marktsentiment overwegend positief en werd het scenario van een zachte landing voor de wereldeconomie grotendeels waarheid.

Ondanks enkele perioden van volatiliteit behielden de financiële markten over heel 2025 een sterk momentum. Na een krachtig derde kwartaal - aangedreven door solide bedrijfsresultaten, de aanhoudende technologiehausse en de renteverlaging van de Fed in september - lieten de wereldwijde aandelenmarkten ook in de laatste maanden van het jaar veerkracht zien. De opkomende markten kenden een wisselvallig slotkwartaal, maar profiteerden over het hele jaar gezien van de eerdere verzwakking van de dollar.

De obligatiemarkten beleefden één van hun betere jaren sinds lange tijd, gedreven door de daling van de kapitaalmarktrentes. Zo consolideerden de US Core Bond Index en Europese obligatie-indexen hun winsten in het vierde kwartaal, waardoor zowel investment-grade als high-yield segmenten het jaar met stevige positieve cijfers afsloten.

Deze combinatie van een versoepelend monetair beleid, verbeterde marktdynamiek en een brede vraag naar zowel vastrentende als niet-vastrentende effecten zorgde voor een uitstekend jaarresultaat voor de Belgische fondsenmarkt. De globale netto instroom in obligatie-, aandelen- en gemengde fondsen hield tot het einde van het jaar aan.

De sterke groei van de Belgische fondsenmarkt over het volledige jaar 2025 is uiteindelijk te danken aan de opverende wereldwijde aandelen - en obligatiemarkten in de laatste drie kwartalen van 2025, dewelke het moeilijke startkwartaal ruimschoots compenseerden. Hierdoor konden de meeste activaklassen positieve resultaten boeken gedurende 2025.

Zo steeg de Belgische fondsensector met 28,2 miljard EUR, ofwel +9,1 % gedurende 2025. Deze stijging is voor 60 % toe te schrijven aan netto inschrijvingen en voor 40 % aan koerswinsten opgetekend door de onderliggende activa. Deze stijging wordt ook bevestigd door de statistische gegevens van de NBB.

De voorlopige indicaties, waarover BEAMA beschikt voor het eerste kwartaal van 2026, wijzen op een lichte terugval van het netto actief van de Belgische fondsensector.

Binnen de groep van de fondsen die overwegend beleggen in niet-vastrentende effecten (zoals bv. aandelenfondsen) werden enkel stijgende tendensen opgetekend gedurende het vierde kwartaal van 2025. Deze stijgingen zijn toe te schrijven aan belangrijke netto inschrijvingen, aangevuld met koerswinsten opgetekend door de onderliggende activa.

De activa in België van de aandelenfondsen stegen met 5,3 miljard EUR, oftewel met +4,8 %, in de periode oktober - december 2025. Deze stijging is voor 80 % toe te schrijven aan netto inschrijvingen, en de overige 20 % door toedoen van koerswinsten opgetekend in de onderliggende activa. Eind december 2025 bedroeg het vermogen van de aandelenfondsen 115,3 miljard EUR.

De categorie van de gemengde fondsen (inclusief de pensioenspaarfondsen) kende een toename van 4,7 miljard EUR, of +3,2 %, tijdens het vierde kwartaal van 2025. Deze toename is voor 65 % toe te schrijven aan netto inschrijvingen ten belope van 3,0 miljard EUR en voor 35 % door koerswinsten opgetekend in de onderliggende activa. Daarmee komt het gecommercialiseerde vermogen van de gemengde fondsen per eind december 2025 uit op 153,3 miljard EUR.

De gemengde fondsen kenden de voorbije jaren een toenemend succes en sinds 2015 vormen ze de grootste activa klasse. Door hun actieve asset allocatie zijn gemengde fondsen zeer geschikt voor het voeren van een risicospreiding-beleid in het kader van MiFID II: zij lenen zich uitstekend tot de afstemming van het product op het risicoprofiel van de cliënten.

Binnen de categorie van de gemengde fondsen kenden de pensioenspaarfondsen een toename gedurende het vierde kwartaal van 2025 ten belope van 0,9 miljard EUR, of +3,3 %. De pensioenspaarfondsen vertegenwoordigden per eind december 2025 een bedrag aan netto activa ten belope van 28,3 miljard EUR. Tijdens het vierde kwartaal van 2025 tekenden de pensioenspaarfondsen netto inschrijvingen op ten belope van 70 miljoen EUR.

De fondsen met kapitaalbescherming kenden tijdens het vierde trimester van 2025 een toename en vertegenwoordigden eind december 2025 een vermogen van 2,9 miljard EUR.

Over het volledige jaar 2025 stegen de netto activa van de fondsen die overwegend beleggen in niet-vastrentende activa met +9,3 %, ofwel 23,1 miljard EUR.

Binnen de groep van de fondsen die overwegend beleggen in vastrentende effecten, stegen de activa van de in België gecommercialiseerde obligatiefondsen met 0,6 miljard EUR, ofwel +1,0 %, gedurende het vierde kwartaal van 2025 waardoor ze eind december 2025 uitkomen op een bedrag van 58,0 miljard EUR. Deze toename is volledig toe te schrijven aan netto inschrijvingen.

De netto activa van de monetaire of geldmarktfondsen kenden onder impuls van netto inschrijvingen een lichte toename van 0,05 miljard EUR, ofwel +0,6 % gedurende de periode oktober - december 2025 waardoor ze eind 2025 uitkomen op een bedrag van 7,7 miljard EUR.

Over het volledige jaar 2025 stegen de netto activa van fondsen die overwegend beleggen in vastrentende activa met +8,5 %, ofwel 5,1 miljard EUR.

SFDR = Sustainable Finance Disclosure Regulation.

• Artikel 8 = producten die duurzaamheidskenmerken promoten;

• Artikel 9 = producten met een duurzame doelstelling.

Meer dan 4/5de van het in België verdeelde vermogen is, volgens de vermogensbeheerders, geklasseerd als een SFDR artikel 8 of een SFDR artikel 9 fonds. Hierbij kan de belegger die geïnteresseerd is in een bepaalde mate van duurzaamheid, kiezen uit 1.255 verschillende fondsen.

De openbare fondsen naar Belgisch recht waren eind december 2025 goed voor een totaal beheerd netto actief van 247,0 miljard EUR. Op datzelfde ogenblik vertegenwoordigden de pensioenspaarfondsen 11,6 % van de openbare fondsen naar Belgisch recht.

De berekening van de gemiddelde return van de pensioenspaarfondsen op jaarbasis per 31 december 2025 levert volgend resultaat op:

• Op 1 jaar: +7,5 %

• Op 3 jaar: +7,5 %

• Op 10 jaar: +3,3 %

• Op 25 jaar: +4,3 %

BEAMA heeft een boordtabel voor pensioenspaarfondsen ontwikkeld die als bijlage aan dit persbericht is toegevoegd. Dankzij deze boordtabel worden op kwartaalbasis de kerncijfers rond de derde pijler pensioenspaarfondsen en hun evolutie op een beknopte manier visueel weergegeven.

Sinds de uitvoerings-KB's gepubliceerd werden in het Belgisch Staatsblad van 18 december 2007, kunnen investeringsvehikels ontwikkeld worden op maat van institutionele beleggers en dit onder de vorm van "Institutionele ICB met een veranderlijk aantal rechten van deelneming". Deze institutionele fondsen zijn niet-openbare fondsen die dienen aangemeld te zijn bij de FOD Financiën.

Deze institutionele fondsen dienen niet verward te worden met de openbare fondsen met niet-retail aandelenklassen, die zijn aangemeld bij de FSMA.

Eind december 2025 waren de 120 institutionele compartimenten naar Belgisch recht goed voor 35,6 miljard EUR aan netto actief. Deze fondsen spreken vele institutionele beleggers aan, mede doordat zij diepgang geven aan de institutionele markten op het vlak van financiële activa en pensioenvorming.

Meer informatie kan worden verkregen via de vertegenwoordiging voor BEAMA, zijnde:

• Dhr. Marc Van de Gucht, Directeur-generaal BEAMA (02 507 68 72 - [email protected])

• Bij de diensten van BEAMA ([email protected])

Deze en andere statistieken betreffende de ICB-sector, zijn beschikbaar op de website van de BEAMA (https://www.beama.be/) onder de rubriek 'Statistieken'.