中东战事将引发四年来能源价格最大涨幅

预计今年大宗商品价格将上涨16%，加剧通胀，拖累经济增长

2026年4月28日，华盛顿：根据世界银行集团最新发布的《大宗商品市场展望》报告，中东战事对全球大宗商品市场造成重大冲击，预计今年能源价格将飙升24%，达到自2022年俄罗斯入侵乌克兰以来的最高水平。在能源、化肥价格飞涨以及多种关键金属价格创下历史新高的推动下，2026年大宗商品总体价格预计上涨16%。

报告分析指出，这一冲击将对就业创造和发展进程产生严峻影响。

能源基础设施遭袭，承载着全球约35%海运原油贸易的霍尔木兹海峡航运受阻，引发了有记录以来最大的石油供应冲击，全球石油供应初期日均减少约1000万桶。至4月中旬，布伦特原油价格虽已从近期峰值回落，但仍比年初高出50%以上。预计2026年布伦特原油均价为每桶86美元，较2025年的每桶69美元大幅上涨，但这一预测的前提是最严重扰动在5月结束，且经由霍尔木兹海峡的运量到2026年末逐步恢复至战前水平。

世界银行集团首席经济学家兼发展经济学高级副行长英德米特·吉尔表示："战争对世界经济造成层层叠加的冲击：首先是能源价格上涨，接着是粮食价格上涨，然后是通胀走高，进而推高利率，增加债务成本。食品和燃料支出占收入比重最高的最贫困人群将首当其冲，背负沉重债务的发展中经济体同样深受冲击。这一切都在提醒我们一个严酷的事实：战争与发展背道而驰。"

2026年化肥价格预计上涨31%，其中尿素价格飙升60%。化肥可负担性将降至2022年以来的最差水平，侵蚀农民收入，并危及未来作物产量。世界粮食计划署指出，若冲突持续更长时间，今年恐有多达4500万人因粮食供应和可负担性压力陷入严重的粮食不安全状况。

铝、铜、锡等基本金属价格有望创下历史新高，反映出数据中心、电动汽车、可再生能源等行业的旺盛需求。地缘政治不确定性推升了对避险资产的需求，贵金属价格屡破纪录，波动性也创下新高，2026年平均价格预计上涨42%。

这些冲击引发的大宗商品价格上涨将推高全球通胀并抑制增长。根据基线假设，发展中经济体2026年通胀率预计平均为5.1%， 比战前预期高出整整一个百分点，高于去年的4.7 %。随着必需品价格上涨侵蚀居民收入，中东地区出口极大受限，发展中经济体的经济增速也将放缓，预计2026年增长3.6%，较1月份预测下调0.4个百分点。直接受冲突影响的经济体受创最深，全球70%的大宗商品进口国和超过60%的大宗商品出口国的增长可能不及1月份预测水平。

如果敌对行动升级或战争造成的供应扰乱持续时间超出预期，大宗商品价格可能进一步走高。在关键油气设施遭受更多破坏、出口量恢复缓慢的情景下，2026年布伦特原油均价可能升至每桶115美元，进而对化肥及生物燃料等替代能源价格产生连锁影响。在这一情景下，发展中经济体今年的通胀率可能升至5.8%，站上过去十年中仅次于2022年的高位。

世界银行副首席经济学家、预测局局长阿伊汗·高斯说："过去十年冲击接踵而至，已大幅压缩各国应对当前这一历史性能源供应危机的财政空间。各国政府必须避免出台范围广泛、无针对性的财政支持措施，这类措施可能扭曲市场并侵蚀财政缓冲，而应着力为最脆弱家庭提供快速、临时的针对性支持。"

报告"特别聚焦"部分发现，地缘政治风险上升时期的油价波动性约为平稳时期的两倍；地缘政治因素导致的原油产量每下降1%，平均推高油价11.5%。关键的是，这一影响还会外溢至其他主要大宗商品市场，影响幅度较正常市场条件下高出约50%。报告指出，地缘政治供应冲击引发油价上涨10%，将带动天然气价格最高上涨约7%，化肥价格最高上涨逾5%。这些价格峰值通常出现在最初油价冲击约一年之后，最终对粮食安全和减贫进程构成不利影响。

下载报告： https://bit.ly/CMO-April-2026

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